الموظف الأسهم خيارات و مستقبل شركة الأداء

خيارات الأسهم تحسين الأداء التنفيذي ولكن لها تأثير ضئيل على الرتبة والملف العمال. وقد مكافئ خيارات الأسهم العديد من الآلاف من الموظفين، وخاصة أولئك الذين يعملون في صناعة تكنولوجيا المعلومات، مع الدخل الذي يفوق بكثير رواتبهم العادية انها أصبحت مقالا للإيمان في وادي السليكون أن تلك المكافآت خلق حوافز للموظفين للعمل بجد وأكثر ذكاء، مما يكافئ الشركات التي الخيارات الفخمة على قوة العمل مع أداء أفضل وقيمة أكبر للمساهمين. ولكن هذا الافتراض الوقوف على التدقيق الدقيق الجواب ذلك يعتمد على من هو الحصول على الخيارات، وفقا لدراسة جديدة شارك في تأليف مساعد المحاسبة البروفيسور نيكول باستيان جونسون. وتوفر نتائجنا أدلة على أن الخيارات توفر آثارا تحفيزية على المستوى التنفيذي كبيرة بما فيه الكفاية لكي تنعكس في الأداء الثابت، ولكن لا يوجد دليل على آثار تحفيزية مماثلة للموظفين غير التنفيذيين، وكتب جونسون والمؤلفين المشاركين ديفيد أبودي من جامعة كاليفورنيا مدرسة أندرسون من إدارة ورون كاسنيك من جامعة ستانفورد في كلية الدراسات العليا في الأعمال. الورقة، وخيارات الأسهم الموظف وأداء شركة المستقبل الأدلة من إعادة تسعير الخيار، سيتم نشرها في مجلة المحاسبة والاقتصاد في وقت لاحق من هذا العام تعلم أن منح خيارات لمجموعة واسعة من الموظفين قد لا تكون أداة فعالة هي ورقة أهم مساهمة في الأدب، ويقول جونسون. أوبتيونس وتأثيرها على أداء الشركات قد درس في كثير من الأحيان ومع ذلك، فقد ركزت جميع البحوث تقريبا على خيارات للموظفين على مستوى التنفيذي عدد قليل من الباحثين قد نظرت إلى الشركات التي منحت خيارات للموظفين الرتب، وذلك إلى حد كبير بسبب الحصول على د آتا من الصعب جدا، ويقول جونسون. الشركات العامة تكشف عموما منح الخيار على بيانات الوكيل المقرر بانتظام، ولكن عادة لمديري المستوى الأعلى فقط حفر من خلال المئات من إيداعات الشركات مع لجنة الأوراق المالية والبورصة للعثور على الذين قد تكون قد تلقت خيارات أخرى للغاية ولكن هذا بالضبط ما قام به جونسون وزملاؤها. وحدد الباحثون 1،364 شركة لديها خيارات أسهم الموظفين التي انخفض سعر سهمها بنسبة 30 في المئة أو أكثر سنويا في أي من السنوات بين 1990 و 1996 من تلك الشركات، 300 إعادة تشكيلها وشكلت وهو أساس للمقارنة مع مجموعة مراقبة من 1،064 التي لم ت. وقد نظر الباحثون إلى أنه عندما ينخفض ​​سعر سهم الشركة إلى أدنى من سعر ممارسة الخيار، فإن الكثير من أي تأثير حافز قد تكون الخيارات قد اختفى إعادة تسعير تلك الخيارات يجب استعادة هذه الحوافز، افترض الباحثون أن الحالة التي تم إعادة تسعير الخيارات يجب أن تكون مماثلة لتلك التي في حديثا حيث سأل الباحثون أولا ما إذا كانت الشركات التي أعادت تسعيرها تفوقت على الشركات التي لم يتم قياسها من خلال التدفقات النقدية والدخل التشغيلي خلال سنة واحدة وثلاث وخمس سنوات. الشركات التي أعادت تسعير الخيارات تفوقت بشكل ملحوظ على المجموعة الضابطة، نمت فجوة الأداء مع مرور الوقت. كما وجد جونزون وزملاؤها أن الشركات التي أعيدت تسعيرها للخيارات فقط للموظفين التنفيذيين تفوقت بشكل ملحوظ على الشركات التي لم يتم إعادة تسعيرها على الإطلاق، ولكن الشركات التي أعيد تسعير الخيارات للموظفين غير التنفيذيين فقط لم يتفوق على المجموعة الضابطة. في حين أن جونسون واثق من أن نتائج الدراسة هي ذات مغزى، وهناك، كما تقول، وعدد من المحاذير. وقد اختار الباحثون لدراسة الأداء قبل إجراء تغييرات محاسبية هامة لعلاج الخيارات، ولا سيما حكم وضعت في عام 2005 التي تتطلب من الشركات حساب تكلفة الخيارات ومع ذلك، في حين أن هذه القاعدة قد دفعت بعض الشركات لخفض ب أك على منح خيارات الأسهم، والباحثين ليس لديهم أي سبب لتفترض أنه قد غيرت تأثير منح الخيار على سلوك الموظف تركيز دراستهم. خيارات الأسهم الموظف والأداء المؤسسي في المستقبل الأدلة من إعادة تسعير الخيار. David أبودي 1.Nicole باستيان جونسون b 2.Ron كاسنيك كا أندرسون كلية الدراسات العليا للإدارة، جامعة كاليفورنيا في لوس أنجلوس، لوس أنجلوس، كاليفورنيا 90095، USA. b هاس كلية إدارة الأعمال، جامعة كاليفورنيا في بيركلي، بيركلي، كا 94720، الولايات المتحدة الأمريكية. كلية الدراسات العليا في إدارة الأعمال، جامعة ستانفورد، ستانفورد، كا 94305، الولايات المتحدة الأمريكية. تم استدعاؤها في 27 أبريل / نيسان 2007، تم تعديله في 14 سبتمبر 2009، قبلت 16 ديسمبر 2009، متاح على الإنترنت 4 يناير 2010. نحن نحقق الشركات في الأداء التشغيلي بعد إعادة تسعير خیارات أسھم الموظفین المتداولین نجد أنھ فیما یتعلق بمعدلات عدم إعادة التسعیر، فإن شرکات إعادة التسعیر لدیھا زیادة أکبر في دخل التشغیل والتدفقات النقدیة في الفترات اللاحقة ھذا التحسن في الأداء يعزى إلى المحددات الاقتصادية الكامنة وراء قرار استعادة خصائص حافز الخيارات ومع ذلك، فإن إعادة التسعير فقط لخيارات الأسهم التنفيذية ترتبط بتحسن الأداء لا نجد أي دليل على الموظفين غير التنفيذيين تشير نتائجنا إلى أن خيارات أسهم الموظفين توفر حافزا كبيرا بما فيه الكفاية تؤثر بشكل إيجابي على أداء الشركات، ولكن في المقام الأول حتى على المستوى التنفيذي. تجميع جيل. خيارات الأسهم إمبلويي. أداء ثابت. أوبتيون rericing. We نقدر كثيرا التعليقات والاقتراحات المفيدة من سب كوثاري المحرر، وحكم مجهول، والمشاركين ورشة عمل في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، جامعة كولومبيا البريطانية، وجامعة كاليفورنيا، لوس أنجلوس نحن نعترف بالدعم المالي من كلية الدراسات العليا أندرسون للإدارة في جامعة كاليفورنيا، كلية هاس للأعمال في جامعة كاليفورنيا بيركلي، وكلية الدراسات العليا في إدارة الأعمال في جامعة ستانفورد. المراسلة المقابلة هاتف 1 650 725 9740 1.Copyright 2009 إلزيفير بف جميع الحقوق محفوظة. الصفحات الرئيسية. خيارات الأسهم إمبلييتي ورقة الحقائق. من الناحية التقليدية، وقد استخدمت خطط خيار الأسهم كوسيلة للشركات لمكافأة الإدارة العليا والموظفين الرئيسيين وربط مصالحهم مع تلك للشركة وغيرها المساهمون المزيد والمزيد من الشركات، ومع ذلك، تعتبر الآن جميع موظفيها كمفتاح منذ أواخر 1980s، ارتفع عدد الأشخاص الذين يحملون خيارات الأسهم حوالي تسعة أضعاف في حين أن الخيارات هي الشكل الأبرز من تعويض حقوق الملكية الفردية، مقيدة الأسهم، الوهمية الأسهم، وتزايد حقوق الأسهم ارتفعت في شعبيتها وتستحق النظر كذلك. الخيارات القائمة على قاعدة لا تزال هي القاعدة في شركات التكنولوجيا العالية، وأصبحت تستخدم على نطاق أوسع في الصناعات الأخرى وكذلك أكبر الشركات المتداولة علنا ​​مثل ستاربكس، جنوب غرب الخطوط الجوية، وسيسكو الآن إعطاء خيارات الأسهم لمعظم أو كل موظفيها العديد من غير التكنولوجيا العالية، والشركات التي عقدت بشكل وثيق والانضمام إلى صفوف كما well. As من عام 2014، قدر المسح الاجتماعي العام أن 7 2 موظف لديهم خيارات الأسهم، بالإضافة إلى ربما مئات الآلاف من الموظفين الذين لديهم أشكال أخرى من حقوق الملكية الفردية وهذا هو أسفل من ذروته في عام 2001، ومع ذلك، عندما كان العدد حوالي 30 أعلى وجاء الانخفاض وذلك إلى حد كبير نتيجة للتغيرات في قواعد المحاسبة وزيادة ضغط المساهمين للحد من التخفيف من منح حقوق الملكية في الشركات العامة. ما هو خيار الأسهم الخيار الخيار A. A يعطي الموظف الحق في شراء عدد معين من أسهم الشركة في ثابتة السعر لعدد معين من السنوات السعر الذي يتم توفير الخيار يسمى سعر المنحة وعادة ما يكون سعر السوق في الوقت الذي يتم منح الخيارات الموظفين الذين منحوا خيارات الأسهم نأمل أن سعر السهم سوف ترتفع وأن فإنها سوف تكون قادرة على النقد من خلال ممارسة شراء الأسهم بسعر أقل المنحة ومن ثم بيع الأسهم بسعر السوق الحالي هناك نوعان رئيسيان من الخيارات الأسهم بيأر أوغرامز، مع كل قواعد فريدة من نوعها والعواقب الضريبية غير مؤهلة خيارات الأسهم وخيارات الأسهم حافز يمكن لخيارات خيار ISOs. Stock أن تكون وسيلة مرنة للشركات لتبادل الملكية مع الموظفين، ومكافأتهم للأداء، وجذب والاحتفاظ الموظفين دوافع للنمو الخيارات هي وسيلة رائعة للحفاظ على النقد في حين يعطي الموظفين قطعة من النمو في المستقبل كما أنها منطقية للشركات العامة التي خططها ذات فائدة راسخة، ولكن الذين يرغبون في إدراج الموظفين في الملكية تأثير مخفف من الخيارات، حتى عندما تمنح لمعظم الموظفين، وعادة ما تكون صغيرة جدا ويمكن تعويضها من قبل الإنتاجية المحتملة واستحقاقات الموظفين الاحتفاظ بها. الاستثناءات ليست آلية للمالكين الحاليين لبيع الأسهم وعادة ما تكون غير مناسبة للشركات التي النمو غير مؤكد في المستقبل أنها يمكن أيضا أقل جاذبية في الشركات الصغيرة، التي عقدت بشكل وثيق التي لا تريد أن تذهب العامة أو أن تباع لأنها قد تجد صعوبة في كري أكلت سوقا للأسهم. خيارات الأسهم وملكية الموظفين. الملكية الخيارات يعتمد الجواب على من تسأله أنصار يشعرون أن الخيارات هي ملكية حقيقية لأن الموظفين لا يحصلون عليها مجانا، ولكن يجب طرح أموالهم الخاصة لشراء أسهم الآخرين ، ومع ذلك، نعتقد أن خطط الخيار تسمح للموظفين لبيع أسهمهم فترة قصيرة بعد منح، أن الخيارات لا تخلق رؤية طويلة الأجل الملكية والمواقف. الأثر النهائي لأي خطة ملكية الموظف، بما في ذلك خطة خيار الأسهم، يعتمد على الكثير عن الشركة وأهدافها للخطة والتزامها بإيجاد ثقافة الملكية وكمية التدريب والتعليم التي تضعها في شرح الخطة وأهداف الموظفين الأفراد سواء كانوا يريدون نقدا عاجلا وليس آجلا في الشركات التي إثبات التزام حقيقي لخلق ثقافة الملكية، خيارات الأسهم يمكن أن يكون حافزا كبيرا شركات مثل ستاربكس، سيسكو، وغيرها الكثير تمهيد الطريقة التي تبين مدى فعالية خطة خيار الأسهم يمكن أن يكون عندما جنبا إلى جنب مع الالتزام الحقيقي لعلاج الموظفين مثل أصحاب. الاعتبارات العملية. عموما، في تصميم برنامج الخيار، تحتاج الشركات إلى النظر بعناية كم المخزون هم على استعداد لجعل المتاحة، الذين سوف تحصل على الخيارات، وكم سوف تنمو العمالة بحيث يتم منح العدد الصحيح من الأسهم كل عام وهناك خطأ شائع هو منح خيارات كثيرة جدا في وقت قريب جدا، دون ترك أي مجال لخيارات إضافية للموظفين في المستقبل. واحد من أهم الاعتبارات ل تصميم الخطة هو الغرض منه هو الخطة التي تهدف إلى إعطاء جميع الموظفين الأسهم في الشركة أو لمجرد توفير فائدة لبعض الموظفين الرئيسيين هل ترغب الشركة في تعزيز الملكية على المدى الطويل أو أنها ميزة لمرة واحدة هل الخطة المقصود كطريقة لخلق ملكية الموظفين أو ببساطة وسيلة لخلق فائدة إضافية للموظفين ستكون الإجابات على هذه الأسئلة حاسمة في تحديد خصائص خطة محددة مثل الأليغ إبيليتي، تخصيص، منح، والتقييم، وعقد فترات، وأسعار الأسهم. نحن نشر كتاب خيارات الأسهم، دليل مفصل للغاية لخيارات الأسهم وخطط شراء الأسهم.